Análisis Q4 - 2025Publicado el 23/02/2026
Ford Motor Company ($F) es uno de los fabricantes de vehículos más históricos de Estados Unidos, conocido por sus camionetas F-Series, SUVs y autos comerciales.
Su negocio combina venta de vehículos, financiamiento y una fuerte presencia en el mercado de pickups, donde ha sido líder por décadas.
Hoy enfrenta una etapa clave: acelerar su transición hacia vehículos eléctricos mientras mantiene rentable su negocio tradicional de gasolina.
Entre sus principales retos están los altos costos de producción, la competencia intensa en EVs y la presión por márgenes en un entorno económico incierto.
La accion ha subido 50% en los ultimos 12 meses y se mantiene en su promeido historico.
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Su PER actual es negativo reflejando serios problemas financieros.
En 2025, Ford mostró ingresos volátiles: crecieron cerca de 23% del 1T al 2T y se mantuvieron estables en el 3T, pero cayeron alrededor de 9% en el 4T. Los márgenes fueron ajustados: pérdidas leves en 2T y fuertes en 4T, pese a un sólido 3T. La clave está en estabilizar costos y proteger rentabilidad. Considerar que una cancelacion de activo en el ultimo trimestre impacto en 10MM.
En 2025, los activos crecieron cerca de 6% hasta el 3T, pero retrocedieron ~4% en el 4T. Los pasivos aumentaron alrededor de 5% en el año, manteniendo alta la carga financiera. El patrimonio subió ~6% hasta 3T, pero cayó cerca de 24% en 4T, reflejando presión en la solidez financiera.
Ford generó flujo operativo equivalente a ~14% del efectivo inicial, señal positiva. Sin embargo, destinó cerca de 28% a inversiones, reduciendo su caja total alrededor de 12% en el periodo. El financiamiento fue marginal. La prioridad será que esas inversiones se traduzcan en mayor generación de efectivo sostenible.
El flujo libre mostró mejora en márgenes, pasando de 4.6% a 5.1% en el año. Aunque el 4T bajó en generación absoluta, la tendencia de margen sugiere mayor eficiencia y disciplina financiera.
Ford muestra retornos negativos (ROA -2.6%, ROC -6.1%, ROE -106%), por debajo de competidores como Tesla y GM. La rentabilidad actual es débil; la recuperación dependerá de mejorar márgenes y uso eficiente del capital.
Ford presenta márgenes muy débiles (bruto 1.3%, EBITDA -3.1%, neto -24.1%), muy por debajo de Tesla y Honda. La presión en costos y rentabilidad limita su capacidad de generar valor sostenido frente al sector.
Ford mantiene liquidez ajustada (razón corriente 1.07x, prueba ácida 0.9x), similar a GM y Stellantis, pero por debajo de Tesla y Rivian. Cumple a corto plazo, aunque con margen limitado ante imprevistos.
Ford muestra apalancamiento elevado (Deuda/Patrimonio 460%, Pasivos/Activos 88%), muy superior a Tesla y Honda. Con EBITDA negativo, la carga financiera pesa más. Reducir deuda y estabilizar utilidades será clave para fortalecer su balance frente al sector.
El precio actual está cerca de 5% por encima del DCF apalancado y alrededor de 57% sobre el DCF base. Esto sugiere poco margen de seguridad y expectativas exigentes frente a su generación actual de efectivo.
La mayoría de analistas se mantiene entre “Neutral” y “Mantener”, reflejando cautela. Las débiles métricas de rentabilidad, alto apalancamiento y volatilidad en utilidades explican la falta de convicción. Pocas posturas extremas sugieren que el mercado espera estabilidad antes de anticipar una recuperación clara.
En 2025, Ford mostró ingresos volátiles: crecieron con fuerza hasta el 3T, pero cerraron el año con una caída cercana al 9%. Los márgenes fueron débiles, con pérdidas en varios trimestres y un margen neto negativo, muy por debajo de competidores como Tesla y Honda.
Su balance refleja alta carga financiera: pasivos equivalen a casi 88% de los activos y la deuda supera ampliamente el patrimonio. El flujo operativo es positivo, pero la caja cayó alrededor de 12% por fuertes inversiones.
En conjunto, Ford enfrenta el reto de recuperar rentabilidad, reducir apalancamiento y convertir su inversión en crecimiento sostenible.
Ford enfrenta márgenes negativos, alta deuda y retornos inferiores al sector, mientras compite en un mercado cada vez más exigente, especialmente en eléctricos. Con poca holgura financiera y escaso margen de seguridad frente al DCF, lo prudente es esperar una mejora clara en rentabilidad antes de considerar invertir.
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