Análisis Q4 - 2025Publicado el 16/02/2026
FedEx ($FDX) es una de las empresas de transporte y logística más grandes del mundo, especializada en envíos urgentes, paquetería y soluciones para comercio electrónico. Opera una amplia red aérea y terrestre que conecta empresas y consumidores en más de 200 países.
En los últimos años ha enfrentado menor demanda global, presión en tarifas de envío y mayores costos operativos, especialmente en combustible y mano de obra.
También compite intensamente con UPS y nuevos actores logísticos. Su principal desafío es mejorar eficiencia y márgenes mientras adapta su red a un entorno económico más lento y competitivo.
La accion ha subido 40% en los ultimos 12 meses alcanzando maximos historicos.
20.8x
Su PER actual esta entre los mas bajos del sector.
Los ingresos crecieron cerca de 6% en el período, mientras los costos se mantuvieron altos, absorbiendo entre 91% y 95% de las ventas. El margen neto osciló entre 3.7% y 7.4%, mostrando volatilidad. La rentabilidad sigue siendo ajustada, lo que exige mayor eficiencia para sostener mejoras consistentes en ganancias.
El margen operativo de la empresa se encuentra alrededor de 7%.
En los últimos años, la compensación ejecutiva ha mostrado variaciones importantes. Entre 2016 y 2019, alrededor de 32% a 37% del paquete estuvo ligado a acciones, mientras que en 2020 y 2022 superó el 55%. En 2024 y 2025 se mantiene cerca de 45%-49%. Una mayor proporción basada en acciones puede fortalecer la alineación entre directivos y accionistas a largo plazo.
Los activos crecieron cerca de 5% en el período, mientras los pasivos aumentaron alrededor de 4.6%. El patrimonio subió aproximadamente 5%, aunque con ligera volatilidad intermedia. La estructura muestra que cerca del 68% de los activos se financian con pasivos, reflejando un apalancamiento manejable pero relevante.
El efectivo aumentó cerca de 6.5% en el período. Las operaciones generaron flujo positivo equivalente a casi 32% del efectivo inicial, mientras inversiones y financiamiento consumieron alrededor de 14% y 10%. La empresa mantiene generación operativa sólida y disciplina en capital, fortaleciendo su posición financiera.
El flujo de caja libre creció de forma constante y su margen mejoró de 4.6% a 5.1%. Esta tendencia refleja mayor eficiencia operativa y capacidad creciente para generar efectivo sostenible.
FedEx muestra retornos moderados (ROA 4.7%, ROE 13.7%), por debajo de líderes como UPS y Old Dominion. Aunque supera a KNX, aún tiene margen para mejorar eficiencia y rentabilidad frente a competidores directos.
FedEx presenta margen bruto sólido (26.7%), pero márgenes EBITDA (11.7%) y neto (4.1%) inferiores a UPS y Old Dominion. La rentabilidad es positiva, aunque aún tiene espacio para mejorar eficiencia y conversión a ganancias.
FedEx muestra liquidez sólida, con razón corriente 1.27x y prueba ácida 1.17x, superiores a la mayoría del sector. Mantiene buena capacidad para cubrir obligaciones de corto plazo sin depender de financiamiento adicional.
FedEx mantiene apalancamiento relevante (deuda/patrimonio 134% y 2.39x EBITDA), menor que XPO y UPS en estructura relativa, pero superior a ODFL y JBHT. La deuda es manejable, aunque exige disciplina para sostener márgenes y flexibilidad financiera.
El precio actual supera ampliamente el valor estimado por DCF, con una diferencia cercana al 65%. Esto sugiere que el mercado descuenta expectativas optimistas, dejando un margen de seguridad limitado bajo supuestos conservadores.
Las recomendaciones se concentran en “Comprar” y “Supera al mercado”. El optimismo se apoya en mejora de flujo libre y estabilidad operativa, aunque márgenes y retornos aún moderados sugieren expectativas exigentes frente al precio actual.
En los últimos trimestres, los ingresos crecieron cerca de 6%, aunque con márgenes ajustados y rentabilidad neta entre 4% y 7%. El flujo de caja libre mejoró de 4.6% a 5.1%, reflejando mayor eficiencia operativa.
Su balance muestra activos en aumento y pasivos que financian alrededor del 68% de la estructura, con deuda equivalente a 2.39x EBITDA, un nivel manejable pero relevante.
Frente al sector, sus retornos y márgenes son moderados, aunque mantiene buena liquidez. Sin embargo, el precio actual supera ampliamente estimaciones conservadoras, lo que reduce el margen de seguridad.
FedEx muestra mejora en flujo de caja y liquidez sólida, pero mantiene márgenes ajustados y retornos moderados frente al sector. Aunque la valoración luce exigente, su capacidad operativa respalda una postura de compra pero prudente, monitoreando avances en eficiencia y control de deuda para fortalecer el margen de seguridad.
Suscríbete y cada semana el búho te traerá un reporte nuevo directo a tu correo.