Análisis Q4 - 2025Publicado el 02/02/2026
Microsoft ($MSFT) es una de las empresas tecnológicas más grandes del mundo. Desarrolla software ampliamente usado como Windows y Office, ofrece servicios en la nube con Azure y participa cada vez más en inteligencia artificial, videojuegos y soluciones empresariales. Sus ingresos provienen tanto de consumidores como de grandes empresas y gobiernos.
Actualmente enfrenta fuerte competencia en la nube y la IA, altos costos de inversión en centros de datos y mayor escrutinio regulatorio. Su principal desafío es seguir innovando y creciendo sin perder rentabilidad en un sector muy dinámico y competitivo.
La accion ha tenido un crecimiento sostenido en los ultimos años impulsado por su negocio en la nube e IA.
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Su PER actual es de los mas bajos del sector.
Los ingresos crecen de forma constante trimestre a trimestre. Los costos se mantienen alrededor del 60–65% de las ventas, mostrando buen control operativo. El margen neto se sostuvo cerca del 36% durante el año y subió a más del 47% al cierre, reflejando alta rentabilidad y eficiencia en la generación de ganancias.
El margen operativo de la empresa se mantiene por encima de 45%.
En la última década, la compensación de los ejecutivos ha estado cada vez más ligada al desempeño de la acción. La parte basada en acciones pasó de cerca del 65% a más del 85% en 2025, lo que alinea fuertemente los incentivos de la dirección con los resultados de largo plazo y el interés de los accionistas.
Los activos crecieron cerca de 18% en el año, mientras los pasivos aumentaron a un ritmo menor. El patrimonio pasó de representar alrededor del 57% a casi 59% del total, mostrando una estructura financiera sólida, bajo apalancamiento y una posición patrimonial que se fortalece con el tiempo.
La empresa generó efectivo operativo equivalente a más del 120% del efectivo inicial. Gran parte se destinó a inversiones y retornos a accionistas, superando el efectivo generado, lo que redujo la caja final cerca de 16%. Aun así, la capacidad de generar efectivo sigue siendo muy sólida.
El flujo de caja libre fue fuerte durante la mayor parte del año, con márgenes superiores al 30%, aunque cayó a 7% en el último trimestre por mayores inversiones, manteniendo aun así una buena generación de efectivo.
Microsoft muestra retornos sólidos y equilibrados, con ROA, ROC y ROE superiores a la mayoría del sector. Destaca por generar alta rentabilidad sin depender de apalancamiento extremo, reflejando eficiencia y calidad operativa.
Microsoft destaca por márgenes muy elevados y consistentes: cerca de 68% bruto y más del 47% neto, superando a la mayoría del sector y reflejando fuerte poder de precios y alta eficiencia operativa.
Microsoft mantiene liquidez saludable, con capacidad para cubrir obligaciones de corto plazo en más de 120%. No es la más alta del sector, pero supera a la mayoría, mostrando equilibrio entre solidez financiera y eficiencia.
Microsoft muestra una deuda equilibrada: cerca de 32% sobre patrimonio y menos de 1 vez su EBITDA. Tiene menor riesgo que Apple, IBM y Oracle, manteniendo solidez financiera sin excesivo apalancamiento.
El precio actual se ubica cerca de 25% por encima del valor estimado por DCF y alrededor de 15% sobre el DCF apalancado, lo que sugiere expectativas altas ya reflejadas en la acción.
La mayoría de analistas mantiene recomendaciones de “Supera al mercado” y “Comprar”, respaldadas por alta rentabilidad, márgenes sólidos y fuerte generación de efectivo. Las pocas opiniones “Mantener” o “Neutral” reflejan más el nivel de valoración que debilidad operativa.
Microsoft mostró crecimiento constante de ingresos durante el año, con costos bien controlados y un margen neto que superó el 47% al cierre.
Su balance es sólido: los activos crecieron cerca de 18% y el patrimonio ya representa casi 59% del total, con deuda moderada y menor a 1 vez EBITDA. La empresa genera fuerte efectivo operativo, aunque invirtió agresivamente, reduciendo la caja alrededor de 16%.
Aun así, el flujo de caja libre fue elevado la mayor parte del año. Destaca por altos retornos, márgenes líderes y buena liquidez. El principal reto es que gran parte de estas fortalezas ya están reflejadas en la valoración actual.
Microsoft combina alta rentabilidad, márgenes líderes y una estructura financiera muy sólida. Con uno de los PER mas bajos del sector, calidad operativa y fuerte generación de efectivo, ofrece una oportunidad atractiva para invertir hoy pese a cotizar cerca de su valor estimado.
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