Análisis Q3 - 2025Publicado el 19/01/2026
Chevron ($CVX) es una de las mayores empresas energéticas del mundo, dedicada a producir, refinar y vender petróleo, gas natural y combustibles, con operaciones globales.
Su negocio depende de los precios de la energía, regulaciones ambientales y estabilidad geopolítica.
Hoy enfrenta el reto de mantener rentabilidad mientras invierte en eficiencia, transición energética y control de costos en un sector cada vez más regulado y volátil.
La accion se encuentra en su punto mas alto de los ultimos 12 meses con algo de volatilidad durante el periodo.
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Su PER actual se encuentra entre el promedio del sector.
Los ingresos se mantienen estables, con costos entre 92% y 95% de las ventas. El margen neto oscila entre 5.6% y 7.6%, mostrando rentabilidad consistente pese a ciclos. Esto refleja disciplina operativa y capacidad de generar utilidades sostenibles.
El margen operativo de la empresa se mantiene alrededor de 10%.
Durante la última década, la compensación de los ejecutivos de Chevron ha estado mayoritariamente ligada a acciones y opciones, representando entre 62% y 82% del total. Esto sugiere una alineación razonable con los accionistas, aunque una proporción más alta y consistente podría reforzar aún más el enfoque en creación de valor a largo plazo.
Chevron mantiene un balance sólido: los pasivos representan cerca del 40% de los activos, mientras el patrimonio ronda el 60%. El fuerte aumento reciente del patrimonio refuerza la solidez financiera, un punto clave para inversores que priorizan estabilidad y bajo apalancamiento.
Chevron genera efectivo sólido: el flujo operativo equivale a cerca del 175% del efectivo inicial. Tras invertir y devolver capital, el efectivo final crece más de 60%. Esto refleja alta generación de caja y disciplina en la asignación de capital.
El flujo de caja libre es positivo y consistente, con márgenes entre 3% y 11%. La recuperación tras Q1 refuerza la capacidad de Chevron para crear valor sostenible a largo plazo.
Chevron muestra retornos más moderados que sus pares, pero estables: ROA 4% y ROE 8%. Es demuestra que la empresa prioriza consistencia y menor riesgo sobre retornos cíclicos más agresivos.
Chevron destaca por márgenes brutos sólidos (44%) y EBITDA estable (22%), aunque su margen neto es menor que COP. Esto ofrece rentabilidad balanceada y menos dependencia de ciclos extremos.
Chevron mantiene liquidez adecuada: razón corriente cercana a 1.15 y prueba ácida de 0.7. Sin liderar el sector, ofrece solidez suficiente para cubrir obligaciones sin comprometer eficiencia de capital.
Chevron muestra un perfil de deuda conservador: deuda cercana al 21% del patrimonio y menos de 1x EBITDA. Frente a pares más apalancados, ofrece mayor margen de seguridad, clave para el enfoque value.
El DCF sugiere fuerte infravaloración: el valor estimado es más de 250% superior al precio actual, incluso apalancado supera 230%. Esto podria indicar un amplio margen de seguridad.
La mayoría de los analistas mantiene la recomendación “Supera al mercado”, reflejando confianza en el valor fundamental de Chevron. Las pocas opiniones de “Mantener” o “Comprar” sugieren cautela de corto plazo, no un deterioro del valor intrínseco, consistente con un enfoque value a largo plazo.
Chevron muestra ingresos estables, con costos entre 92 % y 95 % y márgenes netos de 6 % a 8 %. Su balance es sólido: pasivos cercanos al 40 % de los activos y patrimonio alrededor del 60 %. Genera flujo operativo robusto, aumentando el efectivo final más de 60 %.
El flujo de caja libre se mantiene positivo, con márgenes de hasta 11 %. La deuda es conservadora, por debajo del 22 % del patrimonio y menos de 1x EBITDA.
Sus retornos son moderados pero estables, la compensación ejecutiva está mayormente alineada a acciones y el DCF sugiere una infravaloración superior al 200 %, ofreciendo amplio margen de seguridad para el inversor de valor.
Chevron presenta flujos de caja sólidos, deuda conservadora y balance estable, con una fuerte infravaloración según DCF. Desde el value investing, ofrece amplio margen de seguridad y resulta atractiva para inversores pacientes enfocados en largo plazo.
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