Análisis Q3 - 2025Publicado el 15/12/2025
Nvidia ($NVDA) diseña chips y software que hacen posible la inteligencia artificial, los centros de datos, los videojuegos y la computación avanzada.
Hoy es clave para entrenar y ejecutar modelos de IA usados por empresas de todo el mundo.
Su principal fortaleza es su liderazgo tecnológico, reflejado en altos márgenes y rentabilidad. Sin embargo, enfrenta retos importantes: valuaciones exigentes, mayor competencia, clientes desarrollando chips propios y ciclos tecnológicos cambiantes.
El desafío será sostener su crecimiento y ventajas sin depender de un solo motor de demanda.
La accion ha subido 30.3% en lo que va de año.
43.3x
Su PER actual se encuentra en el promedio en comparación con sus competidores.
Los ingresos crecen de forma constante trimestre a trimestre. Los costos se mueven entre ~47% y ~58% de las ventas, mostrando control operativo. El margen neto se recupera con fuerza y alcanza ~63% al final, señal positiva de eficiencia, rentabilidad sostenible y creación de valor a largo plazo.
El margen operativo de la empresa se mantiene alrededor de 73%.
En los últimos años, la compensación ejecutiva de Nvidia se ha alineado cada vez más con los accionistas. El componente en acciones pasó de ~67% en 2016 a más de 80% recientemente, con un pico superior al 90%. Esto incentiva decisiones enfocadas en valor a largo plazo y disciplina en la gestión.
El balance se fortalece trimestre a trimestre. Los pasivos representan solo ~26–33% de los activos, mientras el patrimonio sube hasta ~74%. Esta estructura conservadora indica bajo apalancamiento, alta solvencia y margen de seguridad atractivo.
El efectivo operativo fue el motor principal, equivalente a ~200% del efectivo inicial. Gran parte se destinó a inversión (~78%) y retornos/ajustes financieros (~128%). El efectivo final baja solo ~1%, mostrando fuerte generación interna y disciplina, clave para crear valor sostenible a largo plazo.
El flujo de caja libre se mantiene sólido, con márgenes entre ~29% y ~59%. Aunque es volátil, refleja alta capacidad de convertir ventas en efectivo, clave para el valor intrínseco.
Nvidia destaca ampliamente con retornos superiores al 100% en capital y patrimonio, muy por encima del sector. Esto indica eficiencia excepcional creando valor, aunque exige evaluar sostenibilidad y precio pagado desde el value investing.
Nvidia lidera el sector con márgenes excepcionalmente altos, destacando ~56% neto frente a pares muy inferiores. Refleja fuerte ventaja competitiva, aunque el value investing exige vigilar si estos niveles son sostenibles en el tiempo.
Nvidia muestra liquidez muy superior, con razón corriente ~4.5x y prueba ácida ~3.6x. Esto ofrece amplio margen de seguridad frente al sector.
Nvidia mantiene una deuda muy baja, con solo ~9% sobre patrimonio y ~26% de pasivos sobre activos. Frente al sector, ofrece una estructura conservadora y amplio margen de seguridad para el inversionista value.
El precio actual está ~22–30% por encima del valor estimado por DCF. Desde value investing, el mercado descuenta alto crecimiento futuro, reduciendo el margen de seguridad y exigiendo ejecución excepcional para justificar la valuación.
El consenso es claramente positivo, concentrado entre “Comprar” y “Supera al mercado”. Esto refleja el excepcional desempeño operativo, márgenes y retornos. El optimismo es una fortaleza, pero también sugiere expectativas elevadas y menor margen de seguridad.
Nvidia muestra un crecimiento sólido de ingresos trimestre a trimestre, con márgenes excepcionales y un margen neto superior al 50 %. El balance es muy saludable: pasivos cercanos al 26 % de los activos y un patrimonio en aumento. La liquidez es amplia y la deuda mínima, aportando un alto margen de seguridad.
El flujo de caja operativo y libre es fuerte, confirmando alta capacidad de generar efectivo. Sus retornos sobre capital superan ampliamente al sector.
La calidad es sobresaliente, aunque la valuación actual deja poco margen de seguridad.
Invertir hoy en Nvidia puede ser atractivo por su alta rentabilidad, márgenes y balance sólido. Sin embargo, la valuación es exigente, por lo que conviene una posición moderada y bien diversificada con otros sectores para equilibrar riesgo y retorno.
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