Análisis Q3 - 2025Publicado el 12/10/2025
Nike ($NKE) domina el mercado deportivo con productos que combinan rendimiento y estilo. A través de su red global y estrategias digitales, la marca ha logrado mantenerse relevante entre atletas y consumidores de todo el mundo.
Aun así, los costos de producción, el exceso de inventarios y la competencia en línea han afectado su rentabilidad. Su principal reto es equilibrar crecimiento e innovación sin sacrificar márgenes ni valor de marca.
La accion ha perdido mas del 13% del valor en lo que va de año y mas del 60% respecto a su punto maximo.
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Tiene el PER entre los mas altos del sector.
En el último año, los ingresos de Nike crecieron cerca de un 1%, mientras que los costos aumentaron alrededor de un 3%. La utilidad neta cayó cerca de un 30%, reflejando presión en los márgenes y menores ganancias pese a un nivel estable de ventas.
El margen operativo de la empresa se ha ido reduciendo desde 14% a 7% en los ultimos trimestres.
En los últimos años, la compensación ejecutiva ha variado, pero más del 50% sigue siendo en acciones de la empresa. Sería positivo que esta proporción aumente, reforzando el compromiso de la dirección con los accionistas.
Nike mantiene un balance estable: en el último año, sus activos bajaron cerca de 1%, los pasivos se redujeron alrededor de 2% y el patrimonio cayó cerca de 3%, reflejando un leve ajuste en su estructura financiera sin cambios significativos en su solidez general.
En el último trimestre, Nike redujo su efectivo cerca de 6%. El flujo operativo fue positivo pero moderado, mientras que el financiamiento disminuyó notablemente por menores recompras y pagos de deuda.
El flujo de caja libre de Nike se debilitó notablemente, con márgenes que cayeron de alrededor del 15% a casi 0%, reflejando menor generación de efectivo en los últimos trimestres.
Nike muestra los retornos más bajos del grupo, con márgenes sobre activos, capital y patrimonio por debajo de sus rivales. Lululemon y Asics destacan con rentabilidades casi el doble que las de Nike.
Nike presenta los márgenes más bajos entre sus competidores, con una rentabilidad operativa y neta limitada frente a Lululemon y Asics, cuyos márgenes duplican o triplican los niveles alcanzados por Nike.
Nike mantiene una buena posición de liquidez, con razón corriente y prueba ácida superiores a la mayoría de sus competidores, lo que indica solidez para cubrir sus compromisos de corto plazo.
Nike presenta una deuda moderadamente alta, con pasivos equivalentes al 64% de sus activos y deuda total cercana al 82% de su patrimonio, niveles superiores a Lululemon y Asics, aunque aún manejables frente a Adidas.
El precio actual de Nike se encuentra alrededor de un 15% por encima de sus valores de DCF y DCF apalancado, lo que sugiere una ligera sobrevaloración respecto a su valor fundamental estimado.
Los analistas de Wall Street continúan mayoritariamente con recomendaciones de “comprar”, “mantener” y “superar el mercado” para Nike, aunque márgenes ajustados y la valoración actual podrían no justificar plenamente estas expectativas optimistas.
En el último año, Nike registró un crecimiento de ingresos cercano al 1%, mientras los costos aumentaron alrededor del 3%, presionando la utilidad neta, que cayó cerca de 30%. Sus márgenes operativos y netos son los más bajos frente a competidores como Lululemon y Asics.
El balance muestra activos estables, pasivos ligeramente menores y patrimonio que descendió alrededor de 3%, con deuda moderada y manejable. El flujo de caja operativo y libre se debilitó notablemente, con márgenes cayendo casi a 0%, aunque la liquidez sigue sólida para cubrir compromisos de corto plazo.
En conjunto, Nike mantiene posición de mercado, pero enfrenta presión sobre rentabilidad y generación de efectivo.
Nike mantiene liderazgo global y sólida liquidez, pero enfrenta márgenes bajos, flujo de caja libre casi nulo y una valoración por encima del DCF. Desde una perspectiva de Value Investing, es preferible esperar una recuperación en rentabilidad y generación de efectivo, buscando mayor margen de seguridad antes de invertir en la acción.
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